جزوه مدیریت و تحلیل ریسک (مهندسی مالی)

4.4/5 - (61 امتیاز)

جهت حمایت از ما، لطفا امتیاز این پست را از طریق ستاره های بالا مشخص کنید (فقط بر روی ستاره ها کلیک کنید)

جزوه فوق العاده مدیریت و تحلیل ریسک دکتر امینی خوزانی در 7 فصل ؛ ویژه دانشجویان مقطع کارشناسی ارشد مهندسی صنایع (گرایش مهندسی مالی)

فهرست جزوه:

تئوری پورتفولیو
معیارهای تحلیل ریسک
مدیریت و تحلیل ریسک مالی
تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری سبد اوراق بهادار
تجزیه و تحلیل ریسک و اختیار سرمایه گذاری در دارایی های سرمایه ای
مفاهیم ریسک و بازده
راهبردهای پوشش ریسک با استفاده از ابزار مشتقه

مجموعه سرمایه گذاری، مجموعه ای از اوراق بهادار متفاوت است که هر یک ریسک و بازده جداگانه ای دارند.

مجموعه سرمایه گذاری = پرتفلیو = سبد سرمایه گذاری = پرتفوی

تشکیل پرتفلیو باعث کاهش ریسک کل (ریسک غیرسیستماتیک) می شود.

پروفسور هری مارکوئیتز: متولد سال ۱۹۲۷ شیکاگو
در سال ۱۹۵۲ تئوری مدرن پرتفلیو را ارائه کرد.
اهری مارکوئیتز در سال ۱۹۹۰، به خاطر تئوری مدرن پرتفلیو، به همراه ویلیام شارپ و مرتن میلر، موفق به اخذ جایزه نوبل در علم اقتصاد شد.

❓ آیا سرمایه گذاران تا آن زمان نمی دانستند که تنوع مناسب است و نباید تمام تنم مرغهایشان را در یک سبد بگذارد؟

مارکوئیتز اولین کسی بود که در کتاب مدیریت ریسک خود به صورت کمی نشان داد چرا و چگونه تنوع سازی پرتفلیو می تواند باعث کاهش ریسک پرتفلیو یک سرمایه گذار شود.

قانون شماره یک مدیریت پرتفلیو، ایجاد تنوع است.

ریسک یک مجموعه سرمایه گذاری متاثر از عوامل زیر است:

انحراف معیار هر یک از اعضا
درصد سرمایه گذاری در هر عضو
ضریب همبستگی بین بازده اعضا

ضریب همبستگی رابطه بین هر دو اوراق بهادار است این ضریب علت رابطه را نشان نمی دهد و فقط وجود و یا عدم وجود رابطه را نشان می دهد.

✅ نکات:

ترکیب دو اوراق بهاداری که دارای همبستگی کاملا مثبت باشند هیچ کاهشی در ریسک پرتفلیو ندارد.
ترکیب دو اوراق بهاداری که دارای همبستگی کاملا منفی باشند می تواند باعث حذف کامل ریسک پرتفلیو شود.
ترکیب دو اوراق بهاداری که دارای همبستگی صفر باشند باعث کاهش ریسک پرتفلیو می شود، اما ریسک پرتفلیو کاملا حذف نمی شود.

تعیین نرخ بازده مورد نیاز

فاکتورها و عواملی که در انتخاب اوراق بهادار در یك سبد اوراق بهادار باید به آنها توجه کرد همان طور که میدانیم فرایند انتخاب شامل پیدا کردن اوراق بهاداری است که دارای نرخ بازدهی می باشد که موارد زیر را پوشش دهد:

ارزش زمانی پول در مدت سرمایه گذاری
نرخ تورم مورد انتظار در طول دوره
ریسك موجود

مجموع این سه جزء« نرخ بازده مورد نیاز » نامیده می شود. این نرخ حداقل بازدهی است که برای سرمایه گذاری پذیرفته می شود به دلیل اینکه تفاوت در بازدهی ها ناشی از ریسك سرمایه گذاری می باشد از این رو باید عوامل موثر بر ریسك را که بروی نرخ بازده مورد انتظار تاثیر می گذارند وانها را در ارزیابی فرصتهای سرمایه گذاری وارد می كنند شناسایی نمود.

نرخ بدون ریسك واقعی(RRFR)

نرخ بدون ریسك واقعی: نرخ بهره ای می باشد که عدم اطمینان جریانهای آتی در آن وجود ندارد

نرخ بهره واقعی بدون ریسك: هزینه ای است که برای مبادله كالاهای جاری وكالاهای آینده صرف می شود.

دو عامل بر روی قیمت مبادله تاثیر می گذارند:

عامل درونی: که تقدم زمانی افراد برای مصرف درآمد است.
عامل بیرونی: که برروی نرخ بدون ریسك واقعی تاثیر میگذارد و مجموعه فرصتهای سرمایه گذاری موجود در اقتصاد می باشد. فرصتهای سرمایه گذاری نیز با نرخ واقعی رشد بلند مدت اقتصاد تعیین می شوند.

ماهیت سرمایه گذاری

تعریف سرمایه گذاری: عبارت است ازتبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع دارایی که برای مدتی در زمان آتی نگهداری خواهد شد. در شکل زیر فرایند سرمایه گذاری آورده شده است.

تعریف بازده

بازده در فرایند سرمایه گذاری نیروی محرکی است که ایجاد انگیزه می کند و پاداشی برای سرمایه گذاران محسوب می شود. بازده دو مدل است یکی بازده تحقیق یافته و دیگری بازده مورد انتظار.

بازده تحقیق یافته: بازده ای است که کسب شده است.
بازده مورد انتظار: بازده تخمینی یک دارایی که سرمایه گذاران انتظار دارند در یک دوره آتی بدست آورند.

تعریف ریسک: میزان اختلاف بازده واقعی یک سرمایه گذاری از بازده مورد انتظار

❓ منابع ریسک (چه منابعی عدم قطعیت را تأمین می کند) ؟